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国联证券（601456）8月12日发布公告。盈利预测、估值与评级：我们预计公司2023-2025年收入分别为748.22/876.92/102.01亿元，增速分别为23.33%/17.20%/16.32%，净利润分别为35.65/48.59/60.77亿元，增速分别为356.39%、36.29%、25.07%，调整后的EPS分别为2.35/2.93/3.52元，3年CAGR为14.50%，调整后归母净利润为87.9/109.8/132.0亿元。DCF绝对估值法测得公司每股价值52.14元，可比公司2023年平均PE值19.26倍，考虑贝壳作为市占率最大的一体化房产交易平台的核心竞争力，综合绝对估值法和相对估值法，我们给予公司2023年22.5倍PE，目标价57.66港元(1.0918港元/人民币)，首次覆盖为“买入”评级。
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